La bolsa de EE.UU. rompe nuevos récords

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Con un S&P 500 cerrando en 2,018.05, el Dow Jones 30 en 17,390.52 y el VIX en 14.03 puntos, los mercados norteamericanos finalizaron octubre con euforia. De igual manera castigaron al euro (apenas US$1.2524) y la onza de oro (a US$1,173.88). Todo parece brillar en la economía de EE.UU., pero, estando estos días justo acá, tengo un punto de vista más moderado. Este país no puede seguir endeudándose al ritmo actual, con deuda pública/PBI = 104.7% y que en 2018 sería 122.9%, lo que resulta casi impagable, sino que tendrá, tarde o temprano, que vender muchos de sus activos a los chinos (son el principal acreedor de EE.UU.), crecer en términos de PBI nominal encima del 6% anual o permitir una inflación igual o superior al 4% anual, manteniendo tasas de interés relativamente bajas (reales negativas). Mientras tanto, todo es optimismo de muy corto plazo.